广东甘化(000576)9月13日晚间布告,公司将经过产权交易所揭露挂牌转让全资子公司广东德力光电有限公司100%股权及23184.19万元的债务。公司将以6.87亿元的价格挂牌从事LED事务的子公司德力光电100%股权和相关债务。德力光电自2014年投产后的运营状况并不抱负,本次挂牌意味着广东甘化将正式抛弃LED事务。

  剥离出售LED财物 转型医疗健康范畴

  据了解,广东甘化早在2011年,主营事务尚为制糖、浆纸生化等产品出产及出售,曾“高调”进军其时“红红火火”的LED工业。广东甘化在2013年年报中表明,德力光电出产的产品归于高亮度和超高亮度LED,是未来LED增加的首要部分,具有杰出的商场前景。未来公司将安身LED外延片、芯片出产项目,逐步打造LED全工业链,提高公司职业位置。

  可是,跟着LED工业的逐步老练,工业竞赛加重,LED工业各细分产品毛赢利大幅下降,本来让许多公司引以为豪的LED事务不得不迫于同职业严酷竞赛,纷繁转行。广东甘化也不破例,享用LED工业“盈利”之后,无法剥离LED事务,转型医疗健康范畴。

  德力光电近年来的运营状况显现,2014年下半年开端投产运转的LED外延片出产项目投产首年即未到达方案发展。尔后的2015年1月至6月,德力光电的大规划投产更是被上市公司叫停。2014年、2015年德力光电净赢利分别为-2075.64万元、-5933.99万元。2016年,全年运营收入6342.12万元,但净赢利亏本起伏增加到9282.1万元。本年上半年,运营状况尽管有所好转,但仍然呈现了1644.6万元的亏本。

  广东甘化在布告中坦言,德力光电自成立、投产以来,运营效益一向不抱负。跟着LED职业竞赛加重,中bbbbb小厂商的出产环境更加恶劣,德力光电的运运营绩已对公司的财务状况形成较大担负。另一方面,公司已清晰以医疗健康范畴为事务转型方向,德力光电无法与公司的战略规划发生协同效应。

  LED工业竞赛严酷,多要素掣肘德力光电展开

  LED工业“盈利”现已曩昔,严酷的商场竞赛倒逼LED企业加快立异,稳固商场和职业竞赛力。一起,LED企业“大者恒大”趋势显着,呈现一批批具有世界竞赛力的LED工业龙头企业。换言之,一批批不具商场竞赛力的LED企业,也纷繁转型或许直接被“筛选”。

  从广东甘化的布告中可得知,从 2014 年 7 月投产至今,德力光电运运营绩欠佳,首要是以下几个原因形成:

  (1)商场要素

  在 2011 年,德力光电 LED 外延、芯片项目立项时,国内外延片商场红红火火,2 寸外延片单价为 1000 元/片。2014 年 7 月份德力光电项目建成投产时,国内商场的 2 寸外延片单价敏捷下降到 350 元/片。2015 年,2 寸外延片单价进一步下降到 250 元/片。到了 2016 年,2 寸外延片单价仅仅为 150 元/片。也就是说,从德力光电项目立项至今短短 5-6 年间,外延片的单价就暴降了 85%,降价状况十分惨烈,在其他职业中这种短时间大幅降价的状况十分稀有。商场原因是形成德力光电亏本的最大原因。

  (2)规划要素

  德力光电土地及厂房利用率很低,公司土地总面积约 13.3 万平方米,建筑物占地面积 2.15 万平方米,占总土地面积份额为 16.17%;总建筑面积 6.43 万平方米,实践投入使用的建筑面积为 3.78 万平方米,占总建筑面积的份额为 59%。按现有建成的基础设施装备,德力光电厂区可配套60 台 MOCVD 设备,而现在只要 10 台,导致产品分摊的本钱过高,商场竞赛力很弱,公司的管理费用高企,企业一开端就背上了沉重的包袱。

  别的,由于德力光电产能有限,很难与规划较大的厂家展开战略协作,影响了公司产品在商场上的占有率及品牌影响力。跟着 LED 照明商场的快速展开,封装产品销量持续扩大,大中型客户订单量一般都很大,德力光电因产能约束无法和木林森等职业界目标客户树立协作关系。

  (3)技能要素

  现在德力光电在技能上仍然落后于国内同行,由于规划原因,公司在研制资金投入上无法与三安、华灿、德豪润达等国内大厂比较。由于技能原因,在外延产片 2 寸转 4 寸的过程中,公司呈现了较大的失误,产品质量不稳定,导致产能没有悉数释放出来,很多大单无法完结,形成公司较大的丢失。

  以上三大要素掣肘德力光电展开,也警示同业者在这三方面存在软肋,未来展开会遭到限制。

  德力光电被贱价挂牌出售,谁会是“接盘侠”?

  此次,广东甘化拟经过产权交易所揭露挂牌转让全资子公司广东德力光电有限公司100%股权及债务,公司拟以总价68,666.46万元作为标的财物揭露挂牌转让的起拍价格,其中德力光电100%股权作价45,482.27万元,公司享有的债务作价23,184.19万元。初度挂牌出让底价不低于上述股权及债务评价金额的总和。

  详细来看挂牌细节,到评价基准日2016年12月31日,德力光电净财物的账面值为人民币4.23亿元,评价值为人民币4.55亿元,增值率7.61%。一起,到2016年12月31日,公司对德力光电享有2.32亿元的债务。以上述评价成果为参阅依据,标的财物挂牌起拍总价为6.87亿元。

  回查彼时公司与德力西集团达到的收买报告书,德力西集团许诺在受让股份后,赞同广东甘化五年内经过增发等融资途径筹集资金在江门市区出资光电工业规划不低于15亿元人民币;若广东甘化出资缺乏15亿元,德力西集团许诺以自有资金追加出资补足15亿元在江门的出资。

  广东甘化面临LED工业“红海”商场,在不能改变德力光电亏本困局下,持续运营只会成为连累,剥离出售也许是最好的挑选。此次决计剥离LED事务也算是战略转移必要一步,不吝以低于挂牌底价的价格出售该标的财物,也是无心持续运营LED事务体现。布告称,如本次以低于评价价出售德力光电股权及相关债务,尽管将给公司带来必定程度的亏本,但可防止德力光电持续亏本对公司形成的长时间晦气影响,有利于公司进一步集中精力进行工业转型展开。

  广东甘化独立董事定见以为,本次公司拟以揭露挂牌的方法对外转让德力光电的 100%股权及公司对德力光电享有的债务,是依据公司现阶段实践状况做出的决议计划,不存在危害公司利益的景象,有利于改进公司后续年度财务状况,有利于贯彻落实公司向医疗健康范畴转型的战略方向。

  医疗健康范畴又是一个朝阳工业。关于广东甘化此刻转型医疗健康范畴转型战略是否稳当此处不再赘述,由于此前也有许多大企业转型这一范畴。可是,此次德力光电被挂牌出售谁会接盘,仍是值得等待!后续发展,本网将持续重视。